據(jù)碳圈業(yè)內(nèi)人士透漏，CCER重啟時(shí)間或?qū)⒃?023年初。 眼看著CCER重啟的時(shí)間越來(lái)越近，大家都在精心的布局相關(guān)業(yè)務(wù)，因?yàn)镃CER這塊蛋糕夠大！ 全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)副理事長(zhǎng)陳文輝說，“雙碳”是一條又長(zhǎng)又寬又厚的投資賽道，隨著綠色能源和減碳技術(shù)成本不斷降低，越來(lái)越多的行業(yè)將被納入“雙碳”賽道，創(chuàng)造了非常多的機(jī)遇，那這次的CCER重啟勢(shì)必成為雙碳的重點(diǎn)課題。

先簡(jiǎn)單的介紹下，什么是CCER？ 說到CCER就得從碳市場(chǎng)說起，要理解碳市場(chǎng)，首先要明白碳市場(chǎng)是如何形成的。 碳市場(chǎng)是由政府通過對(duì)能耗企業(yè)的控排，人為制造的市場(chǎng)。政府對(duì)能耗企業(yè)的歷史排放情況進(jìn)行盤查，根據(jù)燃料消耗等情況，給企業(yè)設(shè)定未來(lái)的一個(gè)排放配額，這個(gè)配額通常低于企業(yè)的歷史排放值，如果未來(lái)企業(yè)排放高于配額，需要到市場(chǎng)上購(gòu)買配額或CCER（經(jīng)核證的減排量）進(jìn)行核減。 基于碳市場(chǎng)產(chǎn)生的碳交易，分別為碳配額交易和自愿減排交易（CCER）。 自愿減排交易市場(chǎng)是碳配額交易市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，碳交易試點(diǎn)地區(qū)按5%-10%的比例以CCER作為碳配額的抵消指標(biāo)。 舉個(gè)例子，福建某控排企業(yè)碳排放200萬(wàn)噸，配額發(fā)放100萬(wàn)噸，那企業(yè)就有100萬(wàn)噸的缺口，按照配額當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格為50元每噸，CCER的市場(chǎng)價(jià)格為30元每噸，按照5%的沖抵政策，企業(yè)節(jié)省了真金白銀100萬(wàn)元。 通過這個(gè)例子，大家就可以清楚的知道，CCER真的很受控排企業(yè)青睞，因?yàn)樗娴膸推髽I(yè)省錢了，所以在2021年的履約期到來(lái)之際，CCER價(jià)格暴漲18倍。

為什么要重啟CCER？

主要有兩個(gè)原因，第一個(gè)是CCER在推動(dòng)雙碳的過程中確實(shí)起到了重要的作用，第二個(gè)原因是，全國(guó)碳交易市場(chǎng)擴(kuò)容，CCER供不應(yīng)求。7 月16 日，生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司司長(zhǎng)李高表示建立和完善溫室氣體自愿減排交易機(jī)制對(duì)推動(dòng)碳達(dá)峰、碳中和起到了重要作用，肯定了CCER 有效降低企業(yè)履約成本的重要性，并指出“生態(tài)環(huán)境部正在結(jié)合新的形勢(shì)要求，加快修訂《溫室氣體自愿減排交易暫行辦法》及相關(guān)配套技術(shù)規(guī)范?！苯趪?guó)家層面多次提到國(guó)家CCER 交易市場(chǎng)，CCER 重啟勢(shì)在必得。

目前，首批納入全國(guó)碳排放配額管理的是發(fā)電企業(yè)，包括自備用電廠在內(nèi)的全國(guó)2225 家發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位，年排放二氧化碳超過了40 億噸。生態(tài)環(huán)保部負(fù)責(zé)同志7 月14 日在國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)表示“在發(fā)電行業(yè)碳市場(chǎng)健康運(yùn)行以后，進(jìn)一步擴(kuò)大碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)范圍?！笔奈迤陂g石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空等高排放行業(yè)有望進(jìn)入。

基于目前市場(chǎng)上CCER的存量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)是不夠的。據(jù)廣州碳排放權(quán)交易所數(shù)據(jù)，截至2022 年7 月10 日，累計(jì)公示CCER審定項(xiàng)目 2871 個(gè)，已獲批備案項(xiàng)目總數(shù)達(dá)到 1315 個(gè)，已簽發(fā)項(xiàng)目總數(shù)為 391 個(gè)，簽發(fā)CCER 總量約為7700 萬(wàn)噸，或難以滿足當(dāng)前和擴(kuò)容后的CCER 每年2 億噸和3.5 億噸的需求量，CCER或供不應(yīng)求。

我國(guó)林業(yè)碳匯累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模在2030年有望達(dá)到1344億元

2017 年發(fā)改委暫停CCER 簽發(fā)備案前，主要的項(xiàng)目類型為可再生能源，如風(fēng)電、光伏和水電，項(xiàng)目占比為66.42%。風(fēng)電和光伏在過去5 年中技術(shù)逐漸成熟，成本下降近一半，隨著國(guó)家對(duì)清潔能源的大規(guī)模開發(fā)，風(fēng)電和光伏逐漸商業(yè)化，并逐漸失去項(xiàng)目的額外性，在未來(lái)獲得 CCER 減排量簽發(fā)的可能性在降低。相比之下，林業(yè)碳匯重要性凸顯，有望成為貢獻(xiàn) CCER 項(xiàng)目減排量的主要來(lái)源。

我國(guó)七大碳交易試點(diǎn)交易所 CCER 抵消比例上限為3%-10%不等，其中廣東、深圳、湖北和天津 4 家交易所的 CCER 抵消比例上限為10%，全國(guó)碳市場(chǎng)CCER 抵消比例有望突破5%的限制。假設(shè)2025 年和2030 年林業(yè)碳匯占比分為別 21%和 42%。根據(jù)中國(guó)碳論壇及 ICF 國(guó)際咨詢公司聯(lián)合發(fā)布的《2020 年中國(guó)碳價(jià)調(diào)查》報(bào)告預(yù)測(cè)，全國(guó)碳市場(chǎng)的平均價(jià)格預(yù)計(jì)在2025 年達(dá)到71元/噸，并在 2030 年增至93 元/噸。我們預(yù)計(jì)，2025 年和 2030 年累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到106 億元和1344 億元。

對(duì)我們投資有什么指導(dǎo)意義？

隨著CCER 備案重啟，全國(guó)碳交易市場(chǎng)擴(kuò)容，CCER 交易將會(huì)為林業(yè)項(xiàng)目公司帶來(lái)額外的收益和更多現(xiàn)金流，涉及林業(yè)碳匯項(xiàng)目的公司有望受益。據(jù)相關(guān)報(bào)告顯示，永安林業(yè)2021 年財(cái)報(bào)顯示林業(yè)收入為40%。規(guī)劃4 萬(wàn)畝碳中和林參與試點(diǎn)，其中高固碳營(yíng)造林示范片1500 畝，推動(dòng)使用林業(yè)碳匯實(shí)施碳中和，逐步提高森林生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力。岳陽(yáng)紙業(yè)由于開拓的林業(yè)板塊的業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)收入由 2016 年的 47.99 億元增長(zhǎng)至2021 年的78.38 億元，5 年間CAGR 為10.31%，單個(gè)項(xiàng)目的利潤(rùn)可達(dá)到3000萬(wàn)元。

大家可以簡(jiǎn)單的看下，7月26日晚間，岳陽(yáng)林紙公告，子公司森海碳匯與通山縣石航珍稀植物培育中心簽署了《溫室氣體自愿減排項(xiàng)目林業(yè)碳匯開發(fā)合作合同》，合作期限為21.5年。若合同能順利實(shí)施，按目前國(guó)內(nèi)碳交易價(jià)格測(cè)算，預(yù)計(jì)合作期限內(nèi)將至少產(chǎn)生凈利潤(rùn)3000萬(wàn)元。

碳中和，40年財(cái)富大轉(zhuǎn)移，先入局者先掌握市場(chǎng)先機(jī)。